本周，示威者聚集在高盛集团华盛顿分部大楼外，要求高盛将薪酬用于帮助防止止赎。  照片：Alex Wong/盖蒂图片社


高盛集团曾面对愤怒的纳税人、监管机构以及美国政府而不得不自辩—— 现在还要面对自己的股东。

这家美国投资银行的一些最大投资者，对于总部设在纽约的高盛集团向其员工支付创纪录的奖金一事表示愤怒。每位员工2009年奖金估计为71.7万美元（合43.5万英镑），为该公司140历史中最大的一次奖金支出。

投资者声称，现在高盛公司又盈利了，应首先向股东派发报酬，因为他们遭受信贷紧缩的损失比任何人都要大。

“大部分的损失是由股东承受的，”一家大型投资公司的基金经理说，“如果他们早先关注股权价值的话，这场危机就不会像今天这么惨，如果管理层的利益与股东利益更为一致的话，那么会符合所有人的利益，包括纳税人和银行本身。”

批评者表示，银行的高额奖金文化鼓励短期目标，将金融机构拖入过度借贷的泥潭之中，甘冒比超过自身承受能力的更大风险。去年10月，高盛获得了美国政府100亿美元的紧急援助资金，以支持银行资金—— 该银行是9家获得联邦政府紧急援助的银行之一。今年早些时候，高盛偿还了这笔政府援助资金，但它至今仍受益于政府的援助，因为它可以直接从美联储借用资金。

但在雷曼兄弟和贝尔斯登等对手倒闭之后，受益于股票市场、信贷市场和商品市场的暴涨，高盛的收益和其他银行一起，飙升至历史新高。

据该公司的数据显示，今年迄今为止，高盛集团预留员工奖金约167亿美元，达净收入的47％，与2000年至2008年的平均水平46.7％持平。相比之下，美林为66％，摩根士丹利47％，而受危机影响最少的银行之一JP摩根为41％。

高盛集团说：“我们的投资者一直告诉我们，他们希望该公司设定合理的酬金水平，为股东创造具有吸引力的回报率，同时保持我们企业品牌的实力——这是高盛集团创造长期回报的基础。”

然而，投资者抱怨说，银行高层的高额奖金并没有令雷曼兄弟或贝尔斯登避免破产。该基金经理说：“他们获得的酬金过高，而他们并没有为股东创造价值。”

银行在决定薪酬结构是，往往不会受到投资者的质疑。如果股东不同意管理政策，他们就直接抛售股票，而不是怂恿改变政策。根据彭博数据显示，只有两名投资者持有的高盛股份超过5％。该基金经理说：“投资者是一个分散的群体，唯一的解决方法，就是让监管机构参与进来。”

英国和欧洲的金融管理机构正在推动设立银行限薪的新法规。

但是，一些投资者认为，银行应支付员工足够的报酬，以便尽可能地保留这些员工。一家持有高盛股份的对冲基金的基金经理说：“我们希望公司赚取尽可能多的利润，他们必须支付给雇员的薪酬是合理的。”另一位对冲基金经理表示，已部分国有化的苏格兰皇家银行“已丧失了作为一位雇主的信誉”，因为他们在英国政府对该银行进行干预之后，无法给员工支付奖金。

高盛集团董事长劳埃德•布兰克费恩（Lloyd Blankfein）本周公开就高盛集团在信贷紧缩中的表现表示道歉。该银行还表示，将捐出5亿美元（或它今年已预留支付其雇员薪酬的3％），帮助数千家小型企业从经济衰退中恢复过来。

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