伙计们，来个深呼吸。

虽说星期四发布的首次申报失业的数字使人倒吸一口冷气，但是你可能会想到大家都忘记了一点，那就是，失业率其实是一个滞后的指标。

失业数字是好转之前的最后一个经济指标。而今天发布的其他经济数字显示，经济在临近预计转向复苏的拐点。

无疑，首次申报失业数字——原来有工作的人首次填表申报失业——令人失望。1月30日结束的那一个周末，首次申报数字达到48万人，超过了前一周的47万2千人。华尔街经济学家原以为那个数字会将到45万5千的。

周首次申报数字呈爆炸性增长，因此经济学家较为喜欢追随四周首次申报移动平均值。即便如此，最新的数字也朝着反预期方向移动。

四周移动平均值爬升到46万29千。超过了前一周的45万7千，比1月9日的移动平均值44万1千更是高出很多。

好吧。我们当然不希望看到。但是，如果愿望都能实现,乞丐早就发财了。本日其他经济数字说是美国经济复苏在进入正轨。（我认为海外的经济动荡是推动今天市场下行的主因，详情看我最近的博文）

举例说来，12月工厂订单增加了1%。11月同样也增长了1%。而经济学家原来只期望有0.5%的增长。

耐久商品订单数字的修正显示，它不是像原来估计那样只有0.3%的增长，而是增长到了1%。

如果不是非战斗性飞机Boeing (BA)的订单连续两个月跌落30%，增长还会更强劲。

对于那些想要在失业大势中找到拐点的人来说，生产力数字是最令人鼓舞的讯号。

2009年第四季度，非农生产力跳升了6.2%，而第三季度跳升了7.2%。（经济学家一致赞同的增长率是6.5%。）

尽管总生产力数字低于预期，它的数字构成中却有令人鼓舞的工作机会增长的苗头。大有可能。

第三季度生产力的增长大部分来自工作时数的下降——工人用更少的时间生产出更多的商品，其结果是生产力的巨大改进。

第四季度，生产力增长来自产成品的增加（约有7%的增长）和工时的增长（1%）。实际工时的增长其实把生产力增长拉下了一点点，但最要紧的是增长最终导致工作岗位增加。

在雇主雇用更多的工人之前，他们增加已有工人的工时，只有在他们看到再不增加人手就不能获得更大的产量的时候，就业才开始上升。

所以说生产力数字包含有一个小小的领先指标，这个指标成为引领滞后的失业率指标的拐点。

这个阶段，经济貌似应该有一个从深陷其中的衰退里相对缓慢的复苏。

写这篇博文的时候，祖巴克没有持有文中提及的任何股票。