美国服务业雇员国际工会（SEIU）经常抨击信用卡签发机构延袭多年的浮滥放款行为。当SEIU计划为200万会员寻找一间发行联名卡的公司时，工会领导人提出了两大要求：手续费低、罚金少。“我们希望找到一张用户友好型的信用卡，”工会副总监杰瑞米·史密斯说。“大多数信用卡公司不愿意考虑我们的建议。”

哈尔·厄恩斯金，PartnersFirst公司创办人兼总裁，做到了。今年4月，他名下的这间位于特拉华州威尔明顿的金融公司向SEIU推介了一款符合其严苛标准的信用卡。该卡的平均年贷款利率为16%，免收年费或免征收滞纳金。并且，未经SEIU许可，PartnersFirst不会擅自提高费率或更改期限。

PartnersFirst是一间与众不同的信用卡公司。2007年，公司从西联银行（Western Alliance Bancorp）获得资金支持后正式开展业务，作为行业新丁，公司始终秉持着三个重要信条：保持贷款利率稳定、取消手续费和严格评估潜在客户的风险。PartnersFirst的主要收入来自借款人支付的利息，而其它大多数信用卡公司还要在此基础上征收巨额手续费。“我认识到这是一个为持卡人提供公平交易的同时还能赚取利润的机会。” 49岁的厄恩斯金说，2007年，当时供职的美信银行（MBNA，译注：世界最大的独立信用卡发行商）与美国银行合并后，他被立马炒了鱿鱼。

金融危机来袭之前，像PartnersFirst这种刚起步的小公司根本没有机会成为市场竞争的威胁。历史悠久的几大行业巨头：美国银行、花旗银行和摩根大通占据了整个行业的半壁江山，市场份额达到了60%。，第一资本金融公司（Capital One Financial，COP）每年花12亿美元进行市场推广，相比之下PartnersFirst的营销开支只有区区500万美元。成立两年，PartnersFirst尚未实现盈利。

但是，古语有云：风水轮流转。拖欠债务的人随着经济环境恶化不断增多，巨人们也陷入了困境。2009年国会通过了《信用卡问责、责任和信息披露法案》（Credit Card Accountability, Responsibility & Disclosure Act，译注：又译做《信用卡消费者权益法案》），新联邦法规详细说明了从帐单操作到手续费征收结构的所有事宜——这一法案严重威胁到了信用卡业的既得利润。按照这部将于明年生效的新法案规定，“信用卡公司必须彻底改变现有的商业模式，”BDO顾问公司常务董事、美国运通银行前合规官（CCO）杰恩·特鲁诺说。最终的结果是：一些信用卡签发机构可能要向PartnersFirst看齐。

不公平待遇？

厄恩斯金曾是信用卡权势集团中的一员。他于1992年获得沃顿商学院MBA学位后加入美信银行（MBNA），任职主管战略规划的副总裁。他在那里开创了认同卡业务，信用卡公司通过向大学、非盈利机构和运动队及其它机构支付巨额金钱以获取组织成员的有价值信息。认同卡上通常印有该机构吉祥物或标志。

至今，信用卡公司累计发行了数以十亿记的认同卡——但是管理层和立法人士担心消费者受到不公平待遇。批评者认为，学校把经济利益放在学生利益之上，正是学校的鼓动导致学生积累了高额债务。“认同卡发行初期只是一款由校友会向会员们提供的普通金融产品，可是校友会的董事们却从中发现了赚取现金的商机，”华盛顿大学福斯特商学院教授刘易斯·蒙戴尔说。

许多学校和校友会对已签定的协议进行了辩护，他们说认同卡的发放对象主要是校友而不是在校学生。但是，2003年厄恩斯金作为美信银行代表与密歇根大学达成的交易显示，事实并非如此。合同条款中规定，若签约人为在校生，美信银行将向校友会支付比签约毕业生更多的回馈：每个在校生6美元，校友5美元。但是校友会仍坚持认为，认同卡项目对在校生的帮助远大于利益损害。“我们投入了80多万美元用于开展学生活动和设立奖学金，”校友会首度财务官，杰瑞·斯格勒说。“那些认为我们牺牲学生的利益推广这个项目的人是毫无根据的。”校友董事会拒绝对此事发表评论。

由于厄恩斯金与前雇主签订了保密协议，他不能过多地谈及在美信银行的工作经历——据他回忆，很少学校尝试通过谈判提高信用卡期限或减少霸王条款。“一些学校只要拿到钱就不闻不问、万事大吉了，”他说。我们不知道他是否向最高管理层反应过这些问题。但是，他的一位前同事说，厄恩斯金心中一直惴惴不安。“他对这种超越底线的操作手法感到负担，”约翰·卡扎克说，他是美信银行前管理人员，与厄恩斯金共事长达6年，现任Affinity Financial贷款公司的首席市场官，“他真的是个诚实正直的人，总认为我们应该做得更好。”

现在，厄恩斯金正尝试改变现状。去年，西肯塔基大学（WKU）校友会的名字也刻印在了他的公司发行的新信用卡上。他向校友董事会的33名成员提了一个问题：有几个人随身携带了摩根大通发行的认同卡？（这款信用卡的特征就是超高的滞纳金和透支罚金）。经过一阵尴尬的沉默后，只有两个人举了手。厄恩斯金说：“我并不想指责他们，因为那本来就是张垃圾卡。”12月，西肯塔基大学正式与PartnersFirst签约。摩根大通的一位发言人说：“大通是负责任、谨慎的贷方。我们经常定期评估信用卡贷款的风险和成本。”

厄恩斯金的运作手法充分展现了初生牛犊的特点。他的团队成员都是从信用卡行业离开或被抛弃的“乌合之众”。“我们每个人心里都打着小算盘，”厄恩斯金说。公司的办公区由车库改建而成，正是在这里厄恩斯金第一次完成了对公司的构思，这里看上去像普通的网络公司一样简陋，完全没有金融公司应有的富丽堂皇。储物柜里堆满了黄色的小球，它们是产品推销会时最受欢迎的赠品。公司里唯一一件称得上艺术品的装饰就是用相框装裱起来的冰球运动员Mario Lemieux的球衣。

PartnersFirst的商业模式与绝大多数信用卡公司存在着巨大差别。公司不对信用卡征收任何费用。公司不会无故提高任何信用卡的贷款利率，除非借款人无法在两个付期周期内还款。如果客户持续使用该卡6个月，利率还会相应下调。

合伙伙伴对信用卡协议中的条款拥有话事权。与SEIU一样，任何利率或收费变动必须经过西肯塔基校友会签字同意。自去年12月以来，约500百名校友与公司签订了信用卡协议。“我们认为这张卡毫无疑问更好，”校友会执行理事唐纳德·史密斯说，“到现在为止，校友们都因为这张卡雀跃不已。”

新标准

没有手续费收益，PartnersFirst必须对贷款操作异常谨慎小心。与许多竞争对手不同，PartnersFirst评估客户消费信用时不仅仅依赖FICO等计算机打分程序。不单如此，公司的分析师会对每份申请进行人工审阅，仔细考量申请人的工作稳定性、工作经验、还款历史等因素。之后，每周四，厄恩斯金召集所有员工吃着披萨和小食做出最后的贷款决定。“这样的会议更有活力，”PartnersFirst的伙伴关系发展部门总监哈利·陶尔说。

有的决定就是不爱走寻常路。今年早些时候，公司拒绝向一家年利润200万美元的佛罗里达房地产代理公司提供贷款。PartnersFirst认为随着房地产业的萧条，该公司的还款计划很可能化为泡影。

这种贷款操作方式很快会变成行业标准。在新法案规定下，信用卡公司不能凭着心血来潮随意提高贷款利率。这意味着它们必须从一开始就谨慎地评估客户风险——不然，当借款人有麻烦时，背包袱的就是自己。大多数行业专家认为，大公司可能提预先推出新收费项目并提高利率。

当大玩家们开始改变游戏规则时，PartnersFirst也将面临考验。公司在大萧条时经济最低迷的背景下成立，要想继续投资业务注定要花钱如流水。但是，幸好情况有所改观。PartnersFirst与60家机构建立了认同卡业务，持卡人近14万名，今年上半年公司亏损额为100万美元，而2008年同期亏损超过了300万美元。分析师对公司前景表示持续乐观。市场研究公司Keefe，Bruyette and Woods的桑贾伊·萨拉尼表示：“在当前的经济环境下，发卡机构提供的产品越优质，发展得也会更好。”

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